貸款抵押率過(guò)高等問(wèn)題。目前江浙地區(qū)銀監(jiān)部門(mén)已率先開(kāi)始清查轄區(qū)內(nèi)鋼鐵貿(mào)易商抵押類(lèi)貸款。鋼鐵貿(mào)易商囤貨是導(dǎo)致此輪國(guó)內(nèi)鋼價(jià)下跌的重要原因，鋼鐵類(lèi)貸款中的貿(mào)易商貸款的質(zhì)量也最令市場(chǎng)擔(dān)憂。據(jù)北京某研究機(jī)構(gòu)的調(diào)研，目前江浙、武漢等地區(qū)鋼鐵囤貨的現(xiàn)象最為嚴(yán)重。貿(mào)易商囤貨導(dǎo)致鋼價(jià)虛漲，所以一旦收緊信貸對(duì)鋼價(jià)的影響就很大，如果沒(méi)有巨量囤貨，鋼價(jià)大跌的風(fēng)險(xiǎn)就小了。不過(guò)，鋼鐵貿(mào)易商囤貨的行為仍在繼續(xù)。由于貿(mào)易商倉(cāng)單的貸款抵押率介于70%至80%之間，如果鋼價(jià)下跌20%，銀行此類(lèi)貸款的風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)就會(huì)增大。監(jiān)管部門(mén)查貸以及期鋼價(jià)格的連續(xù)大幅下跌，很有可能刺激被囤積在貿(mào)易商手中的隱形庫(kù)存快速轉(zhuǎn)變?yōu)轱@性庫(kù)存，形成惡性循環(huán)進(jìn)而對(duì)市場(chǎng)造成更大的利空沖擊。

　　技術(shù)面分析

　　滬鋼今日大跌，技術(shù)形態(tài)上完全破位，預(yù)期后市還有進(jìn)一步的下跌空間。操作上建議以空頭思維操作為主。（珠江期貨金屬研究中心 劉禮杰）