??經(jīng)濟(jì)作物

??膠：從上海天膠反彈過(guò)程來(lái)看，呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的態(tài)勢(shì)。尤其是昨日盤面表現(xiàn)，更是如此。說(shuō)明投資者對(duì)遠(yuǎn)期基本面看空。這種盤面下，天膠價(jià)格近期反彈上升，可解讀為技術(shù)性的，似乎更為合適，而不是試圖站穩(wěn)，并尋機(jī)重拾上升勢(shì)頭的表現(xiàn)。

?? 5月19日，國(guó)際橡膠聯(lián)盟決定修正、甚至取消2009年初開(kāi)始實(shí)施的削減天膠產(chǎn)量的措施，這使市場(chǎng)對(duì)天膠供應(yīng)增長(zhǎng)的預(yù)期更為強(qiáng)烈。長(zhǎng)期基本面來(lái)看，過(guò)去三年，海南民營(yíng)橡膠種植面積增長(zhǎng)100萬(wàn)畝，主要是受到天膠價(jià)格處于高水平的刺激。由此推論，在此時(shí)期之前，這種種植也應(yīng)存在，考慮到天膠從種植到割膠達(dá)5年周期，現(xiàn)在應(yīng)是天膠的豐收期。前期天膠反彈中出現(xiàn)的希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)緩和、國(guó)內(nèi)天膠庫(kù)存低等利好，改變不了供應(yīng)增長(zhǎng)的大的趨勢(shì)。

?? 前幾日，我認(rèn)為5月27日附近會(huì)形成反彈高點(diǎn)，這個(gè)看法仍然不變。預(yù)期上海天膠周度以下短線將仍然下降，周度以上中、長(zhǎng)線繼續(xù)看空。操作策略上，可采取復(fù)合持倉(cāng)辦法，即一方面建立部分短線空頭頭寸，進(jìn)行日間交易，獲利即可平倉(cāng)，反彈一、兩個(gè)交易日時(shí)再度作空；另一方面，建立部分空頭頭寸，持有時(shí)間確定為兩周以上。建議今日可建立上述空頭頭寸。