一、投機的基本概念及作用

　?。ㄒ唬┢谪浲稒C的概念

　　在期貨市場上純粹以牟取利潤為目的而買賣標準化期貨合約的行為，被稱為期貨投機。

　?。ǘ┢谪浲稒C的功能作用

　　投機是期貨市場中必不可少的一環(huán)，其經濟功能主要有如下幾點：

　　1、承擔價格風險。期貨投機者承擔了套期保值者力圖回避和轉移的風險，使套期保值成為可能。

　　2、提高市場流動性。投機者頻繁地建立部位，對沖手中的合約，增加了期貨市場的交易量，這既使套期保值交易容易成交，又能減少交易者進出市場所可能引起的價格波動。

　　3、保持價格體系穩(wěn)定。各期貨市場商品間價格和不同種商品間價格具有高度相關性。投機者的參與，促進了相關市場和相關商品的價格調整，有利于改善不同地區(qū)價格的不合理狀況，有利于改善商品不同時期的供求結構，使商品價格趨于合理；并且有利于調整某一商品對相關商品的價格比值，使其趨于合理化，從而保持價格體系的穩(wěn)定。

　　4、形成合理的價格水平。投機者在價格處于較低平時買進期貨，使需求增加，導致價格上漲，在較高價格水平賣出期貨，使需求減少，這樣又平抑了價格，使價格波動趨于平穩(wěn)，從而形成合理的價格水平。

　?。ㄈ┩稒C交易應注意的事項

　　掌握期貨知識，選擇商品，充分了解合約，熟悉交易規(guī)則；確定獲利目標和最大虧損限度；確保投入的風險資本額度；停止損失，確保利潤的存在及增加。

　　二、套期圖利的定義

　　套期圖利是指期貨市場參與者利用不同月份、不同市場、不同商品之間的差價，同時買入和賣出兩張不同類的期貨合約以從中獲取風險利潤的交易行為。它是期貨投機的特殊方式，它豐富和發(fā)展了期貨投機的內容，并使期貨投機不僅僅局限于期貨合約絕對價格的水平變化，地轉向期貨合約相對價格的水平變化。通常被稱為套利。

　　三、套期圖利的類型

　?。ㄒ唬┛缙谔桌嚎缙谔桌麑儆谔灼趫D利交易中最常用的一種，實際操作中又分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利。

　　（二）跨市套利；

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　?。ㄋ模┰?商品套利。